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蔚来汽车3年亏超百亿,只能靠上市来融钱交车?

导读: 8月14日凌晨,蔚来汽车向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开招股)招股书文件,拟在纽约证券交易所挂牌上市,拟筹集最多18亿美元资金。

8月14日凌晨,蔚来汽车向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开招股)招股书文件,拟在纽约证券交易所挂牌上市,拟筹集最多18亿美元资金。

这是继2010年带领易车在美国上市之后,李斌带出的第二家上市公司,也是国内造车新势力中即将上市的第一股。

招股书显示,在2016年、2017年和截至2018年6月30日的6个月里,蔚来汽车的净亏损分别为25.733亿元人民币、50.212亿元人民币(约合7.588亿美元)和33.255亿元人民币(约合5.026亿美元)。不到三年就已亏出109亿元,蔚来汽车的现状引人注意。

而且除了亏损外,蔚来首款量产车型ES8的交付时间也是一拖再拖,从3月到5月再到现在,不少用户质疑“今年卖出100辆车了吗?”

现在,在大面积交付之前蔚来选择赴美上市,为自身又增添了不少话题。关于亏损、关于交付,这些问题究竟该如何解读?回顾其发展历程或许能看出一些端倪。

完美开局

蔚来汽车3年亏超百亿,只能靠上市来融钱交车?

蔚来EP9超级跑车

在众多造车新势力中,蔚来的开局堪称完美。2014年11月,由易车创始人李斌,汽车之家创始人李想和京东CEO刘强东等人联合发起创立的电动汽车厂商蔚来成立,成立之初就获得腾讯、高瓴资本、顺为资本等投资。而彼时,威马汽车和拜腾汽车还未成立,蔚来开局就已在先。

凭借李斌等创始人在汽车界和投资领域的资源,蔚来的融资不算太难。2015年9月,蔚来汽车完成一轮约5亿美元的融资,投资方包括红杉资本和愉悦资本等。2016年6月,由淡马锡、新桥资本、厚朴基金、联想创投、IDG资本等投资的B+轮融资;2017年3月,由腾讯和百度领投的6亿美元C轮融资;2017年11月,蔚来再被传出超10亿美元融资,截至当时,融资额已超百亿元人民币。

“200亿元是造车的门票”,李斌曾这样评判当前的造车行业,而实际上,蔚来的花费可能比一般的新造车企业更多。

与其他车企一上来就发布量产车型不同,蔚来的首款汽车限量售卖。2016年11月,蔚来EP9电动超跑在伦敦首发,第一批6辆车的车主是马化腾、刘强东、雷军等6位创始投资人。

随后,2017年5月12日,EP9在有“赛车圣地”之称的德国纽博格林北环赛道以6分45秒90的成绩创造了该赛道当时的历史圈速纪录。现在,该赛道记录由保时捷919 EVO今年6月跑出的5分19秒54保持。

研发跑车车型、参加世界竞标赛,这些举措在给蔚来带来品牌增量的同时,都消耗了不少资金,而且回过头来看量产车型,蔚来选择的代工模式也费钱大户。

江淮代工

当前阶段,造车主要分为两种模式,一种是代工工厂,一种是自建工厂,蔚来选择了前者。

2016年4月,蔚来汽车宣布与江淮汽车达成战略合作协议,双方将在电动汽车领域进行全面战略合作,整体合作规模将达到 100 亿元。这样上百亿规模的合作对于造车新势力来说是一个巨大的考验。

在李斌看来,蔚来汽车走代工模式有三个原因:第一,新创公司从头再建厂不会比现有汽车企业做得好;第二,尊重制造行业,选择自己擅长的事情;第三,国内汽车制造产能过剩,共用产能可以提高投入效率。

不过,蔚来选择合作的江淮汽车在国内汽车厂商中并非一线。2018年世界500强榜单中,全球汽车企业共有34席,中国有7家上榜公司,包括上海汽车、东风汽车、北京汽车、中国第一汽车、浙江吉利、长安汽车(隶属于中国兵器装备集团公司),江淮并未上榜。

蔚来汽车3年亏超百亿,只能靠上市来融钱交车?

江淮汽车自家的车型多分布在10万元价位区间

有业内人士称,江淮汽车的生产工艺称不上精益,蔚来汽车在此投产,或许需要对部分生产线进行改造。不过这也不是蔚来一家的问题,小鹏汽车选择的代工厂海马汽车,在国内也算不上前列,想要拿到一线代工厂资源,似乎比想象中要难。今年2月,有消息传出,蔚来将在上海自建工厂,江淮代工或止步于ES8。

实际上,外界对江淮代工的质疑,曾给蔚来带来不少困扰。李斌拿手机代工的现象举例,“我跟郭台铭吃饭,那人家不是又产小米,又产苹果吗?这有什么问题呢?这道理怎么就这么难说通呢?我很着急。”

话虽这么说,但是现在来看,蔚来的代工模式似乎遇到了一些问题。

延迟交付

截至目前,蔚来ES8的量产交付时间已经三度拖延。2018年2月,蔚来首次公布量产计划,称4月下旬完成首批交付。北京车展上,官方称调整到了5月下旬。5月18日,在一次车主试驾活动上,蔚来又给出了全新的量产时间表:6月内交付550辆车,8月起完成产能爬坡,9月底完成首批1万辆创始版ES8的交付。

现在,8月时间过半,已经交付的ES8可能还不足百辆。招股书披露,在蔚来的收益部分中,截止2018年6月30日,车辆销售达到4439.9万元。根据去年12月,蔚来官方宣布的单车定价,量产车ES8的“创始版”车型定价为54.8万元,基准版蔚来ES8车型售价44.8万元。按照其每辆车50万元估算,其上半年仅销量了不到90辆车,尚未过百。

蔚来汽车3年亏超百亿,只能靠上市来融钱交车?

公开信息显示,蔚来目前一共进行过两次交付。今年5月31日,蔚来向首批用户交付了10台车。“首批用户”指的是蔚来的员工,包括蔚来联合创始人秦力洪,蔚来产品经理李天舒等。6月28日,蔚来汽车开始ES8的外部交付,当时并未公开具体的交付数量,但通过招股书可以看出,并未过百。

“大家不要期望从我这里听到具体数据,我觉得这是自取其辱”,针对媒体对蔚来交付数据的提问,李斌曾这样自嘲。

关于为何不能按期交付,李斌解释蔚来的销售模式是预定制,与传统车企的“铺货制”不同,预定制是先预定,后产车,而铺货制是先产车,再运到经销商。“预定制会把产能爬坡过程比较完整地呈现出来”,李斌希望大家能对新厂商多一些包容。

而且除了机制不同外,蔚来ES8车辆本身也被曝出一些问题。今年7月,有蔚来ES8车主反映,此款车的实际续航里程无法达到官方标准。“在高速行驶时(120公里/小时等速情况下),蔚来ES8的续航里程并未达到官方宣称的355公里综合续航里程,实际续航里程只有200公里出头。”作为对比,特斯拉 Model 3的续航里程为350-500公里。

关于此事,蔚来给出的解释是“现在看到的226公里,是以120公里/小时的速度在完全高速行驶下的续航结果。这方面没有国标要求,是厂家主动公布的。”蔚来还表示“ES8在NEDC(综合路况)下的续航能力是355公里+,这是严格达标甚至超标的。”

不过花50万元,却只能用于市区代步,这样的新型汽车是用户想要的吗?

业内对赌

实际上,关于新势力造车,业内也存在一些争议。8月初,小鹏汽车董事长何小鹏公开称,在新势力造车企业中,今年没有人可以交付1万辆。

8月5日,蔚来汽车创始人李斌隔空对赌何小鹏,即到今年年底前,蔚来肯定交付1万辆,赌注是一辆蔚来ES8 或一辆小鹏汽车。

与王健林和马云的1亿的赌约,以及董明珠和雷军的10亿赌约相比,李斌和何小鹏的“一辆车”的赌局并不算大,更多的是通过此次赌约揭露出造车新势力的一些问题。

当前,蔚来交付不足百辆,小鹏G3实验性地交付了39 辆新车,威马汽车预计下半年开始大批量交付。

从产品上来看,新势力造车与传统企业造车并无太大区别,回顾目前这些企业产品宣传,更多提及的是智能化,但实际上一些传统车企也已经搭载智能化系统,比如上汽荣威与阿里巴巴合作的部分车型,搭载阿里云OS操作系统,集成阿里通信、高德导航、阿里云和虾米音乐等资源。

而且在风险披露中,蔚来招股书提到“我们目前仅收到ES8有限数量的预订,这些预订也许会取消”,如何抓到首批用户并让用户满意,或许是新势力车企当前在考虑的问题。

“互联网公司造车就是一天到晚在瞎忽悠老百姓。” 2018北京车展期间,浙江吉利控股集团董事长李书福直言新势力造车不靠谱。不过,此话暂不能盖棺定论,一切还得等用户开上车再说。

“蔚来已来”,针对蔚来汽车的广告语,不少用户调侃这是“迟迟未能来”。上市之后,李斌能给用户交出一份满意答卷吗?我们拭目以待。

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