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中国工业级RAM芯片企业北京矽成股权出售“乱象”!

导读: 来自北京君正11月9日对外披露重组预案可以看到,公司拟以发行股份及或支付现金的方式购买屹唐投资99.9993%财产份额、华创芯原100%股权。

乱中取胜是很好的事情,

可是有时候乱了就真的乱了。

中国工业级RAM芯片行业,

或许要拨乱反正?

在这之前,思源电气有意向并购北京矽成。但是,没想到半路杀出一个“拦路虎”北京君正,并间接收购北京矽成51.59%股权。

来自北京君正11月9日对外披露重组预案可以看到,公司拟以发行股份及或支付现金的方式购买屹唐投资99.9993%财产份额、华创芯原100%股权、民和志威99.9%财产份额、Worldwide Memory100%股权、Asia Memory100%股权和厦门芯华100%财产份额,合计交易价格暂定为26.42亿元。

这26.42亿元的交易都是涉及到这些公司持有的北京矽成股权。

资料显示,北京矽成是中国唯一能够研发并在全球大规模销售工业级RAM芯片的企业。其业务由全资子公司ISSI芯成半导体、ISSI Cayman以及SI EN Cayman等经营。其中,ISSI即是大家熟悉的“芯成”。其成立于1988年,1995年在纳斯达克上市,主营业务为集成电路存储芯片(及其衍生产品)的研发、技术支持和销售以及集成电路模拟芯片的研发和销售,2015年被私有化。截至2018年6月底,北京矽成100%股权的预估值为65.24亿元,经交易各方协商,北京矽成100%股权的估值暂定为65亿元。

一旦完成该交易,那么,北京君正将通过标的企业间接持有北京矽成51.5898%的股权,并通过屹唐投资、华创芯原及民和志威间接持有闪胜创芯53.2914%的LP份额(闪胜创芯持有北京矽成3.785%的股权)。北京矽成半导体有限公司曾经使用过的历史名城叫:北京闪胜投资有限公司。

实际上,北京矽成半导体有限公司的投资人由多个公司组成,包括了:厦门芯华企业管理合伙企业(有限合伙)、上海承裕资产管理合伙企业(有限合伙)、Worldwide Memory Co.Limited(国际芯盛有限公司)、北京华创芯原科技有限公司、北京屹唐半导体产业投资中心(有限合伙)、Asia-Pacific Memory Co.Limited (亚太芯盛有限公司)、烟台民和志威投资中心(有限合伙)、上海瑾矽集成电路合伙企业(有限合伙)、上海闪胜创芯投资合伙企业(有限合伙)。

只是,思源电气通过持有66%出资额的上海集岑企业管理中心(有限合伙)与承裕合伙、武岳峰、北京青禾、承裕投资签署投资框架协议、《可转换债权投资协议》和《有限合伙财产份额转让协议》,拟收购上海承裕资产管理合伙企业(有限合伙)(下称“上海承裕”)全部有限合伙份额,而同时上海承裕主要资产为北京矽成,目前合计持有北京矽成41.65%的股权。其中,40.01%的股权为直接持有,1.64%的股权通过闪胜创芯间接持有。

也就是说,北京君正和思源电气要一起瓜分掉北京矽成约53.59%股权和41.65%的股权。可是,在这两个公司抢着吃掉北京矽成之前,兆易创新还被深深伤害过。

在这之前,ISSI(北京矽成)曾被兆易创新相中。2016年9月,兆易创新停牌筹划重大事项,并于2017年2月披露预案,计划作价65亿元收购北京矽成的全部股权。这起收购案以失败告终,2017年8月,因遭ISSI主要供应商反对,兆易创新宣布终止收购。

可谓,兆易创新一波已逝,思源电气一波又起,然后北京君正一波再起。只是北京君正在2018年初到9月30日截止到营业收入为1.6047亿元,归属于上市公司股东的净利润(未扣非)才为0.2079亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润可就是亏损280万元了!但是拟26亿元收购计划中,将有一部分由现金支付,如此利润情况下,不知道还能拿出多少现金来做这笔收购交易了。

最终北京矽成的股份到底会花落谁家,值得持续关注,毕竟这影响到中国工业级RAM芯片行业的下一步走向。

(Aming综述)

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