台积电和中芯,时代骄子和不得志者

拓墣产业研究院(TRI)8月28日公布了《2019年第三季全球晶圆代工厂商排名》,榜单的参考指标主要是营收。在这份榜单中,拓墣产业研究院预测中芯国际2019Q3将实现营收7.99亿美元,同比下降6.07%,依然排名第五;台积电预计实现营收91.52亿美元,同比增长7.07%,还是排名第一,但两者营收水平差距达到11.5倍。

回顾过去中芯国际和台积电的业绩表现,就会发现拓墣产业研究院的预测,相当客观。在过去三年里,中芯国际和台积电业绩变化走向非常相似,2017年上半年,营收和毛利润都还保持着较高增速;2018年上半年,增速都有所放缓;到2019年上半年,业绩同时出现下滑。

那么为什么2019年Q3,拓墣产业研究院给台积电的预测是营收同比增长7.07%,而中芯国际营收却是同比下降6.07%?

其实仔细看这份榜单就会发现,全球十大晶圆代工厂,除了台积电和三星,其他8家在2019年Q3营收都会下滑,背后的原因并不神秘,在当前芯片制造行业,可以把7nm工艺投入生产的厂商,只有台积电和三星两家而已。目前智能手机的旗舰CPU高速迭代、甚至中端CPU的激烈竞争,都逐渐让7nm成为主流工艺制程。

在最近几年,台积电全球市场份额一直维持在50%-60%左右,目前全球7nm芯片,全部都是由台积电制造完成,包括苹果A12系列、高通的骁龙855系列、华为的麒麟980,还有AMD的ZEN2锐龙,最新的麒麟990 5G也采用了台积电7nm+EUV工艺。

三季度,各大智能手机厂商会相继发布新的旗舰机型,对于台积电来说,大量的订单已经蜂拥而至,三季度的营收增长已经板上钉钉;三星的情况有些不同,秋季新品发布会已经结束,三星半导体拥有包括设计、制造、封装测试的完整芯片生产能力,晶圆厂的营收,只看三星自己智能手机在三季度卖的怎么样,按三星手机市场表现来看,2019Q3继续占据全球20%以上智能手机市场份额,难度不大。

其实从这里可以看出,智能手机的发展,对晶圆代工厂影响非常直观。也正是这种影响,让台积电的霸主地位愈发不可动摇,中芯国际的追赶越来越吃力。

在2009年,金融危机之中,已经退休4年的张忠谋重新回到台积电担任CEO。上任之后,张忠谋带领台积电全力冲刺当时最前沿的28nm制程芯片,28nm成为之后几年内,智能手机芯片标配。一年之后台积电夺走三星手里的苹果订单,成为苹果核心处理器的供应商。

Canalys发布的《2011年全球智能手机与个人电脑销售量报告》显示,在2011年,全球智能手机销售量为4.88亿台,个人电脑销售量为4.15亿台,智能手机销售量,首次超越个人电脑,创下历史纪录。这意味着在芯片制造行业,Intel的铁桶江山已经出现了巨大裂隙,芯片制造市场,一场翻天覆地的革命正在徐徐拉开大幕。

2011年之后,PC互联网时代逐渐过渡到移动互联网时代。到2018年,Gartner估计,全球PC出货量总计2.594亿台,在IDC估计中,这个数字约为2.585亿台;对这一年全球智能手机的出货量,IDC的估计是14亿部,Gartner的估计是15.5亿部。

我们可以看到,智能手机出货量7年翻了3倍,而PC的出货量却是近乎萎缩一半,智能手机的出货量,已经达到PC的6倍以上。其实在这7年时间里,爆炸性增长的不仅仅是智能手机的销量,台积电的股价也像是坐上了火箭一样,急速飞涨。

从2011年的11美元到2018年的44美元,7年时间,台积电的股价暴涨4倍。显而易见,这个时代不只是属于苹果、三星、华为、小米,台积电也是主角之一。

相比之下,中芯国际2017年下半年才将28nm工艺成功投产。2017年,28nm订单占到中芯国际全年销售额的8%,但是由于28nm已不再是智能手机芯片的主流规格,到2018年,28nm订单占比反而下降至6%。

中芯费劲心力才成功投产的28nm制程,刚推出就面临着市场焦点已经转移的尴尬情况。这样的窘境,日后还可能 不断重复上演,因为中芯国际错过的,实际上是一整个移动互联网时代。

但是,如果按照正常轨迹发展,比台积电晚成立十年的中芯国际,原本也有机会赶上移动互联网快车,但是与台积电之间的纠缠,让假设只能成为假设。