2020年的夏天，芯片业或将迎来前所未有的大发展。政策、资源、人才正逐步倾斜到这个看似年轻，实际上需要深厚积淀的行业。

一个行业的基本共识是，芯片需要不断地投入高昂的研发成本，想在短时间内盈利很难。这是尖端和硬核的赛道，与不断追逐风口，一个概念就能换来大笔投资的投机创业截然不同。在前期盈利艰难的前提下，沉得下心、耐得住寂寞、苦修内功，这是国内芯片企业的必修课。

事实上，即使是芯片巨头AMD，上市多年、股价飙升，但从财报上看，也是亏损多、盈利少。

在这样的背景下，寒武纪这个年轻的高新技术企业，仅仅成立4年，就成了冲刺科创板的“后浪”。据上交所官网上周五消息，科创板上市委2020年第33次、第34次审议会议将分别于6月2日上午、下午召开，届时将审议中科寒武纪科技股份有限公司等3家企业的首发申请。

5月20日，寒武纪回复上交所第二轮问询时披露，公司预计2020年主营业务收入约达6亿元至9亿元。基于全年营收预测，寒武纪的市场估值为192至342亿元。作为成立4年的创业型科技公司，这份成绩单对于整个行业来讲，都有着总结过去、展示成果、为行业指明方向的意义。

令人瞩目的人工智能赛道，吸引国内外众多巨头入场。这源于当一个产品的重要性足够大时，大公司都会投入资源进行研发，以期把命门握在手中。商业世界的规则就是如此。

不过，作为“后浪”，年轻的寒武纪也经受了一些怀疑的目光。但在业内人士看来，坐拥两百余亿估值，有着多个顶级客户的寒武纪，有蓬勃的生命力；冲刺科技含量高的科创板，也证明了自身的实力。

成立仅仅4年，寒武纪是如何活出自己想要的样子的？

芯片产业，绝非只争朝夕

在高科技产业中，芯片产业是核心和基础产业之一。大多数高科技产业都离不开芯片，特别是高端芯片。科技时代，谁能掌握芯片，谁就掌握了高端制造和信息社会的入场券。

这是决定未来的产业！

不过，芯片行业是一个资本密集型的行业，门槛极高，研发支出就是入场券。只有足够多的资金，才能确保研发上的投入，确保在更新速度极快的产业中，开发出最高端的产品占领市场。

寒武纪披露的信息显示，IPO发行拟募集资金28亿元，其中，19亿元用于新一代云端训练芯片、推理芯片、边缘人工智能芯片及系统项目，9亿元用于补充流动资金。未来三年，寒武纪拟投入超过人民币30亿元的资金，用于研发芯片产品。

事实上，从2016年成立以来，寒武纪每年研发费用占营收的百分比，都超过了100％。

作为一家创新型企业，寒武纪的研发投入与营收占比明显高于科创板大部分企业。

相比之下，在100家已披露的科创板挂牌企业中，2019年研发费用／总营收比例在40％以下的，有99家企业。

但高投入，却不是即刻就有高产出。芯片的商业化是一个“成本前置，收益后置”的过程，早期几乎没有收入，研发费用却十分可观，需要企业长时间的坚持和探索，商业化道路漫长。

“关键核心技术的发展，往往是从无到有、从小到大的过程，要有‘板凳要坐十年冷’的思想准备。”中国工程院院士、中国科学院计算技术研究所研究员倪光南说。

持续的技术投资和技术积累，才能造就领先的芯片企业。高科技行业，没有任何投机可言，就是扎扎实实的拼硬功夫，拼持续研发。

不过，芯片依然是一条有“钱途”的赛道。三星宁可长期亏损，持续投入研发，也要杀入芯片代工市场。因为技术和资金建立的巨大壁垒就是竞争力。

一旦企业走到大批量出货的环节，其超高的毛利率，不高的后续研发投入，会使得产品成为一段时间内的“现金创造机器”。

相较于其他芯片公司，平均每1－3年的迭代周期推出系列新产品的速度，寒武纪凭借领先的核心技术、灵活的竞争策略，每年都会推出和迭代新产品，始终保持着高水平的研发效率与迭代速度，以充分适应下游人工智能应用的不断升级。

寒武纪的招股书显示，截至2020年2月29日，寒武纪已获得授权的专利共计65项，其中境内专利共计50项，境外专利共计15项。