组织结构大幅调整,软件及服务业务战略地位显著提升。联想的软件及服务业务,会成为AWS一样的爆款业务吗?

早在两千多年前,北极星就成为了人类社会指引方向的重要坐标。古埃及人利用北极星建造了金字塔,欧洲航海士将北极星当成是引航的灯塔,无论旅人如何迷茫,北极星都能告诉他们方向,指引他们不断向前。

在企业管理中,其实也存在着这样一个坐标——增长北极星,它就像闪耀在星空中的北极星那样,时刻指引着企业发展的方向。增长北极星既可以是一项指标,也可以是一种新业务,它开启了企业的成长之路。

Facebook、LinkedIn、Airbnb等硅谷巨头都是在找准增长北极星指标后,才开始飞速成长;亚马逊、苹果也纷纷在发掘云计算、手机业务后,才成为全球龙头。

与这些巨头类似,联想集团(00992．HK)似乎也找到属于自己的增长北极星。在联想集团刚公布的2020/21财年(截至2021年3月31日)财报中,软件及服务业务录得同比40%的高速增长,并且从4月1日开始成为独立的业务集团,战略地位显著提升。

财报前夕,中信证券、国金证券纷纷对联想集团进行首次评级覆盖,而软件及服务业务也是他们关注的重中之重。

放眼未来,在传统智能硬件持续景气的大背景下,软件及服务业务有望成为联系集团新的业务增长点,很有可能成为继智能硬件业务、基础设施业务后,联想业绩的增长第三极。

01 十年最快增速

在疫情爆发和地缘政治动荡的大背景下,联想集团再度刷新了财报的历史纪录。

2020/21财年财报显示,联想全年营收达4116亿元,同比增长19．8%,整体营业额较去年同比增长近700亿元;税前利润和净利润分别达120亿元和80亿元,同比增速均超过70%。

尤其在刚刚过去的第四财季中,联想创下1060亿元的营收纪录,同比增幅达到惊人的48%,创下十年来的最快增速。单季税前净利润和净利润录得为25．8亿元和17．6亿元,分别是上年同期的5倍和6倍。

无论是营收规模还是盈利能力,联想集团都在过去一年发生了质的变化。

透视年报,可发现联想业绩的崛起并非源自单一业务,而是各条业务线的全面爆发。

具体来看,2020/21财年联想三条业务线智能设备业务集团、数据中心业务集团、软件与服务业务集团分别录得营收3687亿元、429亿元和330亿元,各自同比增长20%、15%和39%,新业务线软件与服务业务集团的增速是集团整体增速的2倍。

从各条业务线的增速中我们不难发现,软件与服务业务集团是过去一年联想集团的最大亮点。尤其是包括设备即服务、基础设施即服务在内的运维服务营业额年比年同比增长近一倍,达到91%;解决方案服务业务的营业额年同比则增长了65%,联想集团的智能化转型已经成效初显。

传统智能设备业务集团继续稳步增长,个人电脑业务和移动业务都有着不俗的表现。联想个人电脑销量正在以超过大市的同比增速巩固冠军地位,平板电脑、Chromebook和显示器等细分业务则继续保持高速增长。

在Gartner刚刚发布的《全球供应链Top 25》榜单中,联想集团成为唯一入选的中国高科技制造企业。这份榜单主要从三个层面进行评选——目标驱动型的企业、客户驱动的业务转型和数字化优先的供应链。

移动业务方面,联想创造了并购摩托罗拉移动以来的利润新高。受益于准确的国际战略布局,联想移动业务迅速从疫情影响下恢复,第四财季录得1．4亿元的税前利润。在全球多个主要市场,均录得超高增速:北美增长111．8%,欧洲市场增长238．3%,亚太市场增长261．6%,印度市场增长294．2%。

最后,联想数据中心业务虽然营收增速略低,但同样刷新了历史新高纪录。尤其在第四财季,数据中心业务营业额达到108．9亿元,同比猛增32%,连续第五个季度高于市场平均增速。目前数据中心业务的税前亏损比例已经收窄至2．7%,同比改善1．4个百分点,距离盈利近一步之遥。

纵向分析,在此前两个季度的联想财报中,我们曾明确指出联想的基本面已经全面反转。本季度联想集团的表现再度向市场证明,确立软件与服务业务这个增长第三极后,联想即将进入发展快车道。