文|智能相对论

作者|隐南

今年9月,TCL启动了超200亿的“旭日计划”。作为计划的重要部分,未来5年将针对半导体显示产业链核心环节投资超过100亿。

十二年来,TCL已在TCL华星身上累计投入超2400亿,成为我国“面板双雄”之一。那么,TCL华星是否已在半导体显示行业站稳脚跟?面板国产化的最后一段路好走吗?

生产端老战场战局已定,新战场暂落下风

半导体显示产业链中,中游生产环节的竞争激烈,我国面板生产企业经过近二十年的努力,在LCD面板市场已站稳了第一梯队,据CINNO Research数据显示,2021年上半年全球LCD TV面板出货面积为8312万㎡,其中京东方、TCL华星、惠科三家国产头部厂商占比50．9%,首次占比过半。TCL华星占比17．7%,位列全球第二。

此外,TCL华星在LCD非TV屏领域也保持着领先优势,根据2021年中报显示,大尺寸非TV屏营收占比从16%提升至22%,商用交互白板出货量全球第一;中尺寸出货占比提升至23%,LTPS平板面板出货量提升至全球第一,高端电竞屏市场份额全球第二,LTPS笔电面板出货量全球第二;小尺寸方面,LTPS手机面板出货量维持全球前四。

《智能相对论》认为,以TCL华星为代表的中国面板企业在LCD面板市场的领先地位很难被撼动,主要有两方面原因:

1、LCD投资门槛高,技术世代升级空间小,新进入者不再具备后发优势。

显示面板生产环节繁琐,所需设备众多,一条10代LCD产线投资金额超400亿元,设备成本就占70%左右。

10代产线之前,我国厂商通过投资高世代线获得后发优势,通过持续巨额投入以及价格战,充分挤压低世代线厂商的市场份额,从而逐步完成了超越。

比如TCL华星创立至今,12年投资超2400亿,已经建成和正在建设共9条面板生产线和4座模组工厂。根据IHS Market预测,未来3年,TCL华星各产线总产能将维持在全球总产能的22%以上。

除了LCD新产线的高成本和我国企业的垄断地位,新入局者还将面对狭小的市场增量空间。10代产线后,TV LCD技术世代升级空间不大,而且目前LCD面板主要应用于大尺寸屏幕,市场需求稳定,据Omdia数据,自2018年以来,全球LCD TV面板出货量增速逐渐走低,维持在3%以下,未来五年很难超过5%。

2、面板大厂逐渐退出LCD生产,产能进一步向我国集中。

目前,面板生产主要集中于中国大陆、韩国和日本三国,韩国三星和LGD在跟我国多年激烈竞争后,疲态尽显,LCD产线经营效率和净利率偏低,自2020年开始大幅关闭LCD产线,据IHS预测,2021年起,LGD和三星LCD电视面板产能的全球占比将减少到10%以内。三星撤离LCD后,重心将转移到OLED领域,巩固自己多年来在该领域的统治地位。

中国台湾目前拥有28条LCD产线,友达和群创只有3条8代以上产线,近年难以在标准化TV面板领域与京东方和TCL华星正面抗衡,逐渐转产新兴显示产品谋求差异化竞争。日本产能相对有限,8代及以上高世代线产能仅为152K/月,松下在2019年就表示要逐步退出LCD生产。

随着竞争对手的战略性撤退,产能进一步向我国龙头企业集中,全球8代以上产线共31条,TCL华星占7条。此外,随着TV面板的大屏化趋势,我国11代线对应的65寸及以上面板产能的优势也将得到充分发挥。

《智能相对论》看到,虽然我国在LCD面板领域的地位难以撼动,但随着OLED、miniLED等显示技术在智能手机、平板和高端TV等终端的商业化应用提速,在小屏市场蚕食着LCD的份额,老对手们在新的战场也早已排兵布阵。

根据WitsWiew、LEDinside和中国电子信息网的统计,2020年OLED和miniLED市场规模分别达到了60亿美元和310亿美元,其中我国智能手机面板出货量OLED占44．62%,预计今年年底占比将过半。

与LCD类似,全球OLED产能主要集中在韩国、中国和日本三国。韩国企业在OLED领域布局较早,尤其是三星,2000年就成立了项目组,自2005年建立4．5代OLED专用生产线以来,长期占据着全球OLED面板产能的首位。

根据CNNIO Research的统计,2021第二季度,三星AMOLED面板出货量为1．01亿片,市占率69．5%。我国面板厂商合计占24．2%。

对于目前与三星在产能上的差距,随着我国企业OLED产线的加速落地投产,将会会得到一定程度缓解,但《智能相对论》认为,半导体显示是资本和技术密集型产业,OLED面板的核心生产设备仍然由海外供应商主导,技术壁垒高。是我国OLED生产环节独立自主发展的一大挑战。

OLED面板生产工艺主要分为前段阵列、中段成盒、后段模组三部分。其中,前中段所需设备技术壁垒较高,分别占产线中设备总投资额约75%和20%,供应商以美、日、韩厂商主导。后端设备技术壁垒相对较低,我国厂商参与度较高。